Les défis de l’accession: l’Estonie

[eng] Challenges of accession : Estonia . Estonia started the transition from a planned to a market economy in quite an unfavorable position. Following a clear rule-based monetary policy has been one central ingredient of the transition strategy in this « environment of change ». Although many other elements of economic restructuring probably carried a big part of the burden also, the monetary strategy has most likely been the single most important factor in anchoring the functioning of the market economy and supporting the stable framework for reallocation of resources and building up new private and public sector institutions. So, it is not surprising that the currency board framework has built up considerable legitimacy among the Estonian electorate. The only obvious alternative that seems to be accepted by the public today is to join the EMU. Bur Estonia must respects Maastricht criteria before joining the EMU and this implies many challenges. . JEL classifications : E42, F31, F36, P2 [fre] L'Estonie a commence sa transition d'une economie planifiee a une economie de marche dans une position quelque peu defavorable. Le suivi d'une politique monetaire claire basee sur une regle definie a constitue un element central de la strategie de transition. Bien que beaucoup d'autres elements de restructuration economique aient probablement porte une grande partie du fardeau, la strategie monetaire a tres certainement ete le seul facteur determinant dans l'ancrage du fonctionnement de l'economie de marche, dans le support d'un cadre stable pour la reallocation des ressources et dans la creation de nouvelles institutions privees et publiques. Il n'est donc pas surprenant que le cadre du systeme de currency board se soit forme une legitimite considerable parmi l'electorat estonien. La seule alternative evidente qui semble etre acceptee par le public aujourd'hui est de rejoindre l'UEM. Cependant, de nombreux defis restent a relever avant que l'Estonie ne respecte les criteres de Maastricht. . Classification JEL : E42, F31, F36, P2