Estimation de Volatilité en Présence de Bruit de Microstructure Endogène

Ce papier considere des procedures statistiques facilement implementables pour l'estimation de mesures de volatilite haute frequence pour des actifs financiers. Le modele de microstructure sous-jascent se base sur un prix efficient de type semi-martingale continue et permet de reproduire les principales caracteristiques empiriques des donnees ultra haute frequence. Dans ce modele, le bruit de microstructure est endogene mais ne depend pas uniquement du prix efficient. En utilisant les prix de transaction observes, nous developpons une nouvelle approche permettant d'approximer les valeurs du prix efficient a certains instants aleatoires. En se basant sur ces valeurs approchees, on construit un estimateur de la volatilite integree et on fournit sa theorie asymptotique. On donne aussi un estimateur consistant de la co-volatilite integree dans le cas ou deux actifs (asynchrones par construction du modele) sont observes.