Análisis de causalidad entre mercados bursátiles latinoamericanos y el Standard & Poor’s 500

En el presente trabajo de investigacion se examina la causalidad existente entre los principales indices bursatiles de America Latina (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Mexico y Peru) y el Standard & Poor’s 500 de Estados Unidos (S&P500), mediante la Prueba de Causalidad de Granger, para el periodo de julio 2001-no- viembre 2010, teniendo la particularidad de analizar la causalidad durante sub-periodos al alza y a la baja del in- dice norteamericano. Lo anterior con el proposito de identificar posibles beneficios de diversificacion para inversionistas.Los resultados obtenidos revelan el comportamiento de causalidad historico de los paises. El efecto causal del S&P500 sobre los mercados latinoamericanos parece presentar una tendencia ascendente periodo a periodo, alcanzando su maximo durante la crisis financiera estadounidense de 2008, donde la caida del indice norteamericano afecto significativamente el desempeno de los indices bursatiles de la region, limitando conse- cuentemente los beneficios de la diversificacion, no obstante, paises como Argentina, Brasil y Colombia exhiben perfiles de inversion prometedores al superar y alejarse notablemente del mercado estadounidense a partir del ano 2009, lo que sugiere posibilidad de diversificacion en estos mercados.