A CAPACIDADE EXPLICATIVA (NÃO)CONDICIONAL DO BETA NAS AÇÕES DA EURONEXT LISBOA

Este artigo analisa a capacidade explicativa, nao condicional ou condicional, entre o risco medido pelo coeficiente beta e a rentabilidade das acoes no mercado portugues. Este mercado pertence a Euronext que esta fundida com a NYSE, e para o qual nao existem estudos empiricos. A metodologia utilizada e similar a usada por Pettengill, Sundaram e Mathur (1995). Conclui-se que, o coeficiente beta, nao condicional e condicional com a evolucao do mercado, nao e explicativo da rentabilidade das acoes cotadas na Euronext Lisboa, assim como nao existe um tradeoff risco/rentabilidade positivo. Constata-se apenas uma relacao negativa, mas nao consistente entre periodos, entre o beta e a rentabilidade quando o mercado esta em baixa.