Heterogeneidad de los asociados, estructura de capital y rentabilidad de las cooperativas no financieras en Colombia

espanolEsta investigacion tiene como objetivo estudiar la estructura de capital y rentabilidad en organizaciones cooperativas. Con una base de datos de 199 cooperativas colombianas no financieras en el periodo 2009-2013 y estimando modelos panel, se encuentra que variaciones en la heterogeneidad socioeconomica de los asociados afecta la estructura de capital de largo plazo en 23%, la estructura de capital de corto plazo en 13% y la rentabilidad en 6%. Se concluye que el principio de libre entrada y salida de personas de organizaciones con propiedad colectiva y gobierno democratico incide en los indicadores financieros de la organizacion. EnglishThis research aims to study the relationship between the member s heterogeneity and capital structure and profitability in cooperative organizations. The database was built with 199 Colombian non-financial cooperatives between 2009-2013. The main finding is that variations in the socio-economic heterogeneity of associates affect long-term capital structure by 23%, short-term capital structure by 13% and profitability by 6%. It is concluded that the principle of people' free entry and exit from organizations with collective property and democratic governance affects the organization's financial indicators. portuguesEsta pesquisa tem como objetivo estudar a estrutura de capital e rentabilidade em organizacoes cooperativas. Com uma base de dados de 199 cooperativas colombianas nao financeiras no periodo 2009-2013 e estimando modelos de painel, se encontra que variacoes na heterogeneidade socioeconomica dos associados afeta a estrutura de capital de longo prazo em 23%, a estrutura de capital de curto prazo em 13% e a rentabilidade em 6%. Conclui-se que o principio de livre entrada e saida de pessoas de organizacoes com propriedade coletiva e governo democratico incide nos indicadores financeiros da organizacao.